《基金观察》记者易建涛专访国融基金投资研究部副总监梁国桓,本期主题:年底以震荡为主,板块机会仍值得挖掘。

记者:今年上半年A股有比较好的行情,由消费、科技龙头带动的行情,进入到年中以后,一直到现在都是处于200点区间的横盘震荡,现在时间已经到年底了,您对当前的市场运行状态如何看待?

梁国桓:距离年底大概还有一个多月时间,个人看法是,市场还是应该在震荡的区域里。年底前各方面还有一定的不确定因素。

最近外部环境有改善,在外部环境改善的同时,又会传出这样那样的信息,给市场带来一定的冲击。关于外部环境这些事,市场总是受到信息的影响,这个影响会带来市场上下的波动。其实这只是一个非常轻的因素,我们不太看重这个因素。

从投资者参与的情况来看,这个月可能会有一些外资会增持A股。同时今年有很多绝对收益机构也已经获得了比较满意的投资收益,不排除在年底之前有一定变现的需求。这实际上构成了市场相对平衡的状态,这种平衡短期之内还会维持,不太容易被打破。

其实我们觉得今年年底,还是比较不错的布局机会,在这个过程中,各个投资机构对于投资的诉求是不一样的,绝对收益投资者在年底之前有一定的变现需求。

对于明年年初到一季度,我们还是持正面的看法,市场机会还有很多。即便出现调整,幅度也不会很大。如果说在年底之前还有一定的上行,也会比较温和,整个市场应该仍将处在震荡环境里。

记者:其实谈到市场,我们还是会聚焦到板块的轮动或者结构化行情上,在前半年走强过的消费和科技类的概念,在接下来的行情中还会有所表现吗?

梁国桓:这些资产我们认为都是可以随时参与的资产,在未来一两年时间,都是“只会亏时间不会亏钱”的资产,市场有调整就随时参与。从行业情况来看,目前消费类资产景气度仍然是比较理想的,无论是食品饮料还是医疗保健、旅游服务,整个景气程度还是处在比较健康的状态。

另外像电子元器件、计算机信息产业是从今年二三季度开始改善的,改善的情况会有一定的延续,因为有5G的大背景,这种改善还会持续。所以说在今年四季度,如果这些品种有调整,就可以适当参与。

基金公司一般不会参与那些纯粹的消息面带来的机会,因为这些机会必须能够转化成实实在在的业绩,这样才会被我们所关注,有一些题材性的东西,我们关注得相对会少一些。

基金因为投资的规模比较大,很难在市场中把握消息方面的机会,更多的还是要看到这家公司有实实在在的业绩成长,而且这种成长大家能看得明白,然后也确实能够得到验证,这种投资机会是我们更愿意把握的。对于这种投资机会,不必在乎涨几天或者调整几天,我们只需看准这个机会,如果有持续的资金买入,不用太在意节奏上的变化。

中央财经大学学士,15年金融从业经验,历任中纺机财务有限责任公司资金计划部副经理、日信证券有限责任公司投资部副经理、华联财务有限责任公司总经理助理兼投资部经理。2016年8月加入国融基金管理有限公司筹备组,现任国融基金管理有限公司固定收益部执行总经理,投资研究部副总监。

《基金观察》记者易建涛专访国融基金投资研究部副总监梁国桓,本期主题:年底以震荡为主,板块机会仍值得挖掘。