今年以来,A股市场走出结构性行情,甚至有绩优权益基金斩获了超100%的回报率,大批权益基金都在今年取得了较为可观的业绩,这与去年权益基金大面积亏损的情况形成了鲜明的对比。不过,指数基金规模的扩张趋势却与去年如出一辙,尤其是备受瞩目的ETF产品,新ETF产品频发、老ETF产品规模增长——属于ETF的“超级大年”真的来了。

《证券日报》记者梳理发现,截至11月21日,公募ETF的总规模已经有5471.39亿元,单在今年便增长了1715.43亿元。大型公募基金旗下的头部ETF产品展示出强大的市场话语权,在交易量和市场活跃度上占据先发优势,记者注意到,目前规模排名位居前列的10家基金公司旗下ETF产品总规模已有4766.67亿元,占据了近九成的市场份额。

11月21日,鹏华中证500ETF成立,成为今年以来成立的第70只ETF产品。《证券日报》记者注意到,今年以来成立的这70只ETF产品,不仅有上证50ETF、中证500ETF、创业板ETF等宽基指数产品,还有消费50ETF、银行ETF等细分行业ETF产品,也有国企一带一路ETF、央企创新ETF、日经225ETF、期货ETF等特色产品。

新成立的70只ETF产品,合计募集规模1594.23亿元,为今年ETF市场规模的增量贡献了九成以上的力量,其余121.2亿元的规模增量则是由存量ETF产品贡献。今年以来截至11月21日,存量ETF产品中规模增长最多的是南方中证500ETF,该产品的规模从334.68亿元增至434.96亿元,目前是规模最高的权益ETF产品。

有知情人士对《证券日报》记者透露,公募行业145家基金公司中,已经上线ETF配套服务、具备ETF产品团队的基金公司大概有30家。但ETF产品的运作可不是像一只普通的指数基金那样简单,ETF上市后需要一定的流动性基础,往往需要做市商的支持,在管理运营ETF产品上,先发公司、先发产品会积累比较大的优势。

事实的确如此,在宽基ETF上,部分产品已经提前抢占赛道,成为流动性最好、规模最高的ETF产品,这样的局面越发稳固。比如:在跟踪上证50指数的产品中,华夏上证50ETF的规模已经有416.62亿元,排名第二的工银上证50ETF规模仅有55.82亿元;跟踪中证500指数的产品中,南方中证500ETF的规模已经有434.96亿元,但排名第二的华夏中证500ETF最新规模仅有63.61亿元。

相比华夏基金、南方基金、易方达基金、华泰柏瑞基金这些抢先布局ETF产品的基金公司,后续基金公司要开展ETF业务、实现ETF产品规模的弯道超车尤其困难。目前来看,细分行业ETF产品和创新型ETF产品还有一定的空间,但细分行业ETF受众面较窄,其规模上限相对有限,创新型ETF产品的批文,通常会由资深老牌基金公司抢先拿下。

在这样的背景下,先发公司在ETF业务上的优势不断得到巩固。《证券日报》记者注意到,截至11月21日,近5500亿元规模的ETF产品,有近九成的市场份额被规模前十的基金公司瓜分,这10家基金公司构成了布局ETF业务的第一梯队,但第一梯队的10家基金公司之间的竞争也十分激烈。

具体来看,目前规模排名前10的基金公司分别是华夏基金、南方基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、华安基金、博时基金、汇添富基金、国泰基金和广发基金。华夏基金以超1000亿元的ETF规模高居榜首,南方基金和易方达基金旗下的ETF产品规模在500亿元左右,华泰柏瑞基金和嘉实基金旗下的ETF产品规模在300亿元左右。

《证券日报》记者梳理发现:截至11月21日,上述10家基金公司旗下的ETF产品总规模合计达到4766.67亿元,占全市场ETF产品总规模的87.12%;工银瑞信基金、银华基金等基金公司ETF产品规模排名位于第10到第20位,这10家基金公司旗下ETF产品的总规模为681.74亿元,占全市场ETF产品总规模的12.46%;其余基金公司旗下ETF产品总规模仅有22.98亿元,市场份额占比不足1%。

先发公司、先发产品在ETF产品市场形成的壁垒已经成为行业的共识。快速形成的流动性优势是ETF产品最强的竞争优势,加上头部基金公司在投研、风控方面的保证,先发ETF产品受到越来越多机构投资者和个人投资者的青睐,有FOF基金经理在接受《证券日报》记者采访时表示,他在配置ETF产品时也会优先挑选规模高、流动性好的宽基ETF产品。

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