为什么之前是周期+科技呢?1-3个月经济数据可能相对来说处于扩张期,在这种背景下,比如PPI由负转正,经济数据比如工业增加值和未来公布的一系列数据是向好的话,在这种背景下,强周期板块一定更受益一些。

回到消费中来,因为去年是消费+TMT,消费中一些龙头个股,截止到去年年底,它的估值相对来说已经偏高,也许是合理,甚至是略微偏高一些,那么在市场找到新的热点,比如周期的热点时,不排除有一些资金从估值相对来说合理甚至略偏高一些的板块中回到追逐这种强周期板块的热点中来,这会导致消费板块在短期内可能受到资金抛弃的品种。

为什么站在现在这个时点又要开始慢慢回到消费中来呢?是因为消费一些板块的个股经过最近一段时间的调整,主要集中在医药和白酒,这些品种经过10%甚至更多一些调整之后,它的估值水平又慢慢回到相对合理的空间。对于一些中长线资金来说,吸引力在于增速不会特别快,但是在未来很长的时间之内会比较稳定。属于这种品种就应该享受到更好的估值溢价,我是站在现在这个时点提醒投资者,要逐步地把一部分目光开始往消费板块转移,要开始慢慢回眸。另外一条主线TMT确实要抓住,它的核心逻辑一方面在于流动性比较充裕或者比较宽松的大背景下。历史经验表明,在流动性宽松或者比较充裕的背景下,TMT板块是有活跃的环境的。

《基金观察》是中央广播电视总台央广经济之声《交易实况》栏目特设的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈,聚焦资本市场,分析市场热点,帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日,经济之声10:30播出。

2017年3月加入北信瑞丰基金管理有限公司,任基金经理,2017年4月起任北信瑞丰基金权益事业一部董事总经理。2019年11月13日任北信瑞丰鼎丰灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

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